Hornbach Holding: Sechs Hellweg-Märkte genehmigt – der Zukauf rückt näher

Hornbach darf sechs beantragte Standorte der insolventen Hellweg-Gruppe übernehmen, das Bundeskartellamt hat zugestimmt. Für die Aktie ist damit ein möglicher Wachstumsschritt auf dem Tisch, doch der Markt wartet nun auf die Umsetzung.

• Das Bundeskartellamt hat den Erwerb der sechs Hellweg-Märkte freigegeben (Bundeskartellamt, 14.11.).
• Hornbach macht damit einen Schritt bei der Expansion in einem schwierigen Marktumfeld.
• An der Börse trifft die Nachricht auf eine Aktie, die zuletzt nur knapp unter dem Jahreshoch notiert hat.

Sechs Märkte frei Das Bundeskartellamt hat Hornbach am 14.11. grünes Licht für die Übernahme von sechs beantragten Hellweg-Märkten gegeben (Bundeskartellamt). Zuvor hatte Hornbach die Standorte der insolventen Hellweg-Gruppe beantragt.

Damit wird aus der reinen Absicht ein konkreter Wachstumsschritt. Für Hornbach geht es um zusätzliche Präsenz im stationären DIY-Geschäft, ohne dass das Unternehmen dafür erst mühsam um Wettbewerbshürden kämpfen muss.

Die Freigabe passt zur Expansionslogik im Baumarktgeschäft

Hornbach verdient sein Geld mit Bau- und Heimwerkerbedarf, also mit einem Geschäft, in dem Standortqualität und Flächenpräsenz viel ausmachen. Neue Märkte können die Reichweite im Vertrieb vergrößern und im besten Fall die bestehende Marktposition stärken.

Für die Aktie zählt deshalb nicht nur die formale Zustimmung, sondern vor allem die Frage, wie schnell und wie reibungslos die Standorte integriert werden. Der Markt wird zudem darauf achten, ob sich aus dem Zukauf ein klarer Beitrag zur nächsten Ergebnissaison ableiten lässt.

Was die Analysten sagen

Die Analysten sind bei Hornbach eher vorsichtig konstruktiv: Zwei Häuser stehen auf Halten beziehungsweise Hold, Baader liegt mit Add etwas freundlicher. Die Kursziele reichen von 92,00 bis 96,00 Euro und liegen damit eng beieinander.

Was der Chart sagt

Zuletzt notierte die Aktie bei 92,80 Euro und damit knapp unter dem 52-Wochen-Hoch von 95,10 Euro. Der Kurs liegt über der 50-Tage-Linie bei 86,76 Euro und auch über der 200-Tage-Linie bei 82,34 Euro. Nach dem kurzen Rücksetzer ist der Abstand zur nächsten Hürde begrenzt, während die 20-Tage-Marken bei 95,10 Euro und 85,90 Euro den Rahmen setzen. Die Aktie bewegt sich damit weiter in einem intakten Aufwärtstrend, aber ohne viel Luft nach oben.

Zwei Szenarien