1&1 nach den Neunmonatszahlen – wie viel Rückenwind bleibt?

Die Zahlen sehen ordentlich aus, doch der eigentliche Clou liegt woanders: 1&1 hält an der Prognose fest, obwohl die Kundenzahl sinkt. Genau dieser Spagat macht die Aktie jetzt spannend.

• 1&1 hat in den ersten neun Monaten Umsatz und Gewinn gesteigert und die Prognose bestätigt (dpa-AFX).
• Die Zahl der Mobilfunkverträge ging zwar zurück, im Breitbandgeschäft kamen Kunden hinzu.
• Nach den Zahlen zog die Aktie zuletzt an und liegt nun wieder über wichtigen Durchschnittslinien.

Starke Zahlen, schwierige Mischung 1&1 hat am 12. November seine Neunmonatszahlen vorgelegt und dabei trotz gesunkener Kundenzahl höhere Erlöse und ein besseres Ergebnis gemeldet (dpa-AFX/EQS). Gleichzeitig bestätigte das Management die Prognose für 2026 und den Ausblick darüber hinaus. Belastet wurde das Quartal von einmaligen Aufwendungen im Zusammenhang mit dem Umbau bei Versatel.

Für den Markt ist das eine heikle Mischung: Die operative Seite läuft besser als viele erwartet hatten, doch der Rückgang bei den Mobilfunkverträgen bleibt ein Warnsignal. Entscheidend ist nun, ob 1&1 die Kosten im Griff behält und die Umstellung im Tarifangebot in stabilere Erträge übersetzt.

Das Ergebnis steht zwischen Umbau und Vertragsrückgang

Im Kern arbeitet 1&1 an zwei Baustellen zugleich. Im Mobilfunkgeschäft hat die Neuausrichtung des Discount-Tarifangebots die Kundenzahl gedrückt, während das Breitbandgeschäft wächst. Für Anleger zählt deshalb weniger die reine Vertragszahl als die Frage, ob die Mischung aus Umsatz, Ergebnis und Ausblick trägt.

Dazu kommt der Umbau des Konzerns. Der bestätigte Ausblick signalisiert, dass das Management die Folgen der Transformationskosten einordnet und nicht aus der Spur gerät. Genau darauf schaut der Markt jetzt: Hält die Aktie den Eindruck eines sauberen Übergangs oder bleiben die Belastungen länger sichtbar als gedacht?

Was die Analysten sagen

Bei den Analysten bleibt das Bild gemischt: Von sechs Häusern sind drei positiv, drei zurückhaltend. Die Spanne der Kursziele reicht von 20,50 bis 28,00 Euro, der Mittelwert liegt bei 25,44 Euro und damit nur knapp über dem Kurs. Zuletzt bekräftigte Deutsche Bank Research am 11. November die Kaufempfehlung mit 27,00 Euro, während UBS und DZ Bank vorsichtiger bleiben.

Was der Chart sagt

Die Aktie hat zuletzt 2,8 Prozent zugelegt und notiert mit 24,57 Euro wieder über der 50-Tage-Linie bei 23,69 Euro sowie der 200-Tage-Linie bei 22,75 Euro. Das 20-Tage-Hoch liegt bei 24,70 Euro und damit direkt in Reichweite. Der Kurs bleibt aber unter dem 52-Wochen-Hoch bei 27,39 Euro und damit noch mit Luft nach oben, wenn der Ausbruch gelingt. Unterhalb von 23,69 Euro würde das Bild deutlich brüchiger.

Zwei Szenarien