Puma hängt Zalando und Adidas ab: Der Favorit bleibt trotz gemischter Signale vorn

Drei Konsumwerte, drei ganz unterschiedliche Signale: Bei Adidas und Zalando stützen mehrere Häuser, bei Puma steht fast der ganze Analystenkreis auf der Bremse. Gerade dieser Kontrast macht das Trio spannend – denn an der Börse läuft nicht immer der Lieblingswert der Experten zuerst.

• Adidas bekommt Rückenwind von mehreren Häusern, doch UBS bleibt mit Sell der klare Gegenpol.
• Zalando hat das freundlichste Analystenbild im Trio, auch wenn JPMorgan mit Neutral aus der Reihe fällt.
• Puma bleibt der Sonderfall: Kaum ein Haus ist positiv, trotzdem führt die Aktie seit Jahresbeginn und bleibt der Favorit im Plan.

Zahlen drücken auf die Kurse Adidas, Zalando und Puma haben in diesen Tagen frische Analystenstimmen und Quartalszahlen geliefert, und die Reaktionen fallen sehr verschieden aus. Bei Adidas hob Barclays das Kursziel am 03.11. auf 200 Euro und hielt an „Overweight“ fest, während UBS die Aktie am selben Tag auf „Sell“ senkte und das Ziel auf 156 Euro kürzte (dpa-AFX; dpa-AFX-Analyser).

Die drei Aktien laufen auch am Kurszettel auseinander. Adidas notiert bei 168,10 Euro und liegt seit Jahresbeginn leicht im Plus, Zalando steht bei 25,29 Euro mit plus 2,6 Prozent seit Jahresbeginn, Puma kommt auf 26,27 Euro und liegt seit Jahresbeginn deutlich stärker vorne. Doch der jüngste Handel zeigt: Der Markt reagiert nicht nur auf den Blick auf das Jahr, sondern vor allem auf die aktuelle Botschaft.

Die drei im Vergleich

* Kaufempfehlungen von allen aktuellen Einstufungen · Potenzial zum mittleren Kursziel (dpa-AFX Analyser)

Seit Jahresbeginn liegt Puma vorn (+21,0 %), Adidas bildet das Schlusslicht (+7,3 %).

Adidas: Geteilte Analysten, aber Rückenwind aus China

Am 04.11. meldete China Daily, Adidas sei zuversichtlich bei den Wachstumsmöglichkeiten in China. Dazu kommt der frische Analystenmix vom 03.11.: Barclays senkte zwar das Kursziel von 210 auf 200 Euro, blieb aber bei „Overweight“, UBS dagegen stufte von „Neutral“ auf „Sell“ ab und senkte das Ziel von 160 auf 156 Euro. Barclays verwies auf höhere Lagerbestände und auf die Belastung der Margen, UBS auf ein schwächeres Umsatzwachstum im kommenden Jahr und Gegenwind für die Margen (dpa-AFX-Analyser; dpa-AFX).

Adidas steht bei 179,60 € und damit über der 50-Tage-Linie bei 151,95 €, seit Jahresbeginn ein Plus von 7,3 %. Zum 52-Wochen-Hoch fehlen 5 %.

Zalando: Wachstum ist da, der Markt nickt trotzdem nicht

Zalando meldete am 03.11. weiter steigende Erlöse im dritten Quartal. Der Umsatz legte um rund fünf Prozent auf 3,2 Milliarden Euro zu, das bereinigte Ebit stieg um knapp elf Prozent auf 107 Millionen Euro. Treiber waren niedrigere Kosten für die Auftragsabwicklung, Synergien aus der Übernahme von About You und das starke Geschäft mit Unternehmenskunden. Gedrückt wurde das Bild von höheren Investitionen und Marketingkosten. Trotz dieser Zahlen verlor die Aktie am Handelstag deutlich (dpa-AFX).

Zalando steht bei 28,48 € und damit über der 50-Tage-Linie bei 23,89 €, seit Jahresbeginn ein Plus von 15,5 %. Zum 52-Wochen-Hoch fehlen 6 %.

Puma: Höheres Ziel, aber die Fragen bleiben offen

Puma bekam nach den Quartalszahlen am 03.11. zwei neue Einschätzungen. UBS hob das Kursziel von 22,70 auf 24,80 Euro an und ließ die Einstufung auf „Neutral“, weil der Umsatz die Markterwartung übertroffen habe und die Lagerbereinigung nach Plan verlaufe. Gleichzeitig bleiben laut UBS Fragen zum Wachstum bestehen. Barclays hob das Kursziel von 25 auf 29 Euro an und blieb bei „Equal Weight“; auch dort spielte der Branchentracker zu Lagerbeständen eine Rolle (dpa-AFX-Analyser).

Puma steht bei 27,10 € und damit über der 50-Tage-Linie bei 23,73 €, seit Jahresbeginn ein Plus von 21,0 %. Zum 52-Wochen-Hoch fehlen 11 %.