Heidelberger Druckmaschinen · Vor den Zahlen

Heidelberger Druckmaschinen-Aktie -2,8 %: Gewinnwarnung drückt weiter

Heidelberger Druckmaschinen hat die Gewinnprognose für 2026/27 gekappt, die Aktie zuletzt aber noch einmal 2,8 Prozent verloren. Am 12. November kommen die Halbjahreszahlen – und der Markt wird dann genau auf die Margen schauen.

HSVon Redaktion Hebelschein-Spekulant Research01.11.2026, 08:31 UhrLesezeit 5 Minuten

Heidelberger Druckmaschinen (Frankfurt)1,15 €−2,8 % · −42,7 % seit Jahresbeginn

Symbolbild. Kurs: Frankfurt, Stand 30.10., 21:39 Uhr

Die Aktie schloss zuletzt bei 1,15 Euro und damit nahe am 20-Tage-Tief von 1,04 Euro.
MPCM senkte am 30. Oktober das Kursziel von 1,80 auf 1,20 Euro und stufte auf Hold ab.
Warburg Research bleibt bei Buy, während mwb research trotz gekapptem Kursziel an der Kaufempfehlung festhält.

Gewinnwarnung belastet Heidelberger Druckmaschinen steht nach der Gewinnwarnung weiter unter Druck. Das Unternehmen senkte am 29. Oktober die Prognose für die bereinigte EBITDA-Marge auf 5,6 bis 6,6 Prozent; zuvor war eine spürbare Verbesserung gegenüber 6,6 Prozent im Vorjahr in Aussicht gestellt worden (dpa-AFX, EQS-Adhoc).

Am Markt sorgte das für einen kräftigen Abverkauf, auch wenn der Umsatz-Ausblick bei 2,3 Milliarden Euro unverändert blieb. Besonders im Fokus stehen nun der Kostendruck, der ungünstige Produktmix im Nahen Osten und die verzögerten Projekte im Bereich Technologies (mwb research, dpa-AFX).

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Die Marge entscheidet über den Kurs

Für die Aktie ist die neue Margenbandbreite der Knackpunkt. Denn der Markt hatte auf eine deutliche Verbesserung gehofft, stattdessen liegt die neue Spanne klar unter der bisherigen Erwartung des Hauses mwb research; dort wird die neue Marge mit einem EBITDA von 128 bis 151 Millionen Euro beschrieben. Gleichzeitig zeigen die vorläufigen H1-Zahlen mit 3,7 Prozent Marge und schwächerem Free Cashflow, dass der Turnaround noch nicht sauber durchläuft.

Trotzdem ist die Auftragsseite nicht kaputt. mwb research verweist auf einen um 10 Prozent höheren Auftragseingang im zweiten Quartal, was die Nachfrage stützt. Genau daraus speist sich die Hoffnung, dass die Transformation später doch noch trägt – nur eben nicht so schnell, wie viele Anleger offenbar erwartet hatten.

„Die Senkung der Margenprognose markiere einen Wendepunkt.“Stefan Augustin, MPCM, 30.10.2026

Was die Analysten sagen

1 von 2 Häusern raten zum KaufKursziele 1,20 € – 1,80 €Mittel 1,50 € (+30 % zum Kurs)

Datum	Haus	Urteil	Kursziel	Potenzial
30.10.	MPCM	Hold	1,20 €	+4 %
19.08.	Warburg Research	Buy	1,80 €	+56 %

Von den zwei jüngsten Einschätzungen ist nur eine positiv: Warburg Research liegt mit Buy und 1,80 Euro klar über dem Kurs, MPCM ist nach der Senkung auf 1,20 Euro auf Hold umgeschwenkt. Das Kursziel-Spektrum reicht damit von 1,20 bis 1,80 Euro, der Mittelwert liegt bei 1,50 Euro. Der Ton wurde zuletzt vorsichtiger, weil die Marge stärker wackelt als der Umsatz.

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Was der Chart sagt

Heidelberger Druckmaschinen, Schlusskurse der letzten drei Monate (Frankfurt) · gestrichelt: 50-Tage-Linie

200-Tage-Linie1,45 €

50-Tage-Linie1,39 €

20-Tage-Hoch1,43 €

20-Tage-Tief1,04 €

Zuletzt notierte die Aktie bei 1,15 Euro und damit unter der 50-Tage-Linie bei 1,39 Euro sowie unter der 200-Tage-Linie bei 1,45 Euro. Das 20-Tage-Tief liegt bei 1,04 Euro, das 20-Tage-Hoch bei 1,43 Euro. Nach dem jüngsten Minus von 2,8 Prozent bleibt die Aktie nah am Tief, aber noch darüber. Das 52-Wochen-Hoch bei 2,17 Euro ist weit entfernt.

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Zwei Szenarien

Rücklauf zur 1,39

Hält die 1,04-Euro-Zone, kann die Aktie zunächst bis zur 50-Tage-Linie bei 1,39 Euro laufen. Dort würde sich zeigen, ob der Markt der Gewinnwarnung schon genug eingepreist hat.

Bruch der 1,04

Fällt der Kurs unter 1,04 Euro, wird das Bild noch dunkler. Dann rückt die runde 1,00-Euro-Marke als nächste Orientierung näher.

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Unsere Entscheidung vor den Zahlen

Nach der Gewinnwarnung und vor dem Halbjahresbericht am 12. November benennen wir den konkreten Plan mit Einstieg, Stopp und Ziel.

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Quellen: MPCM, Warburg Research laut dpa-AFX Analyser (FinanzNachrichten.de); dpa-AFX-Analyser (30.10.), mwb research (30.10.), FinanzNachrichten.de (30.10.); Unternehmenstermine laut FinanzNachrichten.de; Kursdaten EODHD (Frankfurt), Stand 30.10., 21:39 Uhr. Risikohinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Aktien und insbesondere Hebelprodukte können stark schwanken bis hin zum Totalverlust.