Eutelsat: IRIS² treibt den Auftragsbestand – reicht das für den nächsten Schub?

Der Konzern baut sein LEO-Geschäft weiter aus und hält die Finanzziele bestätigt. Doch an der Börse zählt jetzt vor allem, ob aus dem Rückenwind auch mehr Kurspotenzial wird.

• Das LEO-Geschäft wächst weiter kräftig, während der Gesamtumsatz im ersten Quartal unter dem Vorjahr lag (Business Wire, 29. Oktober). Für die Aktie bleibt damit die Mischung aus Tempo und Geduld der Knackpunkt.
• IRIS² ist nach dem ersten Meilenstein in die Bauphase eingetreten, dazu nennt Eutelsat einen Auftragsbestand von 8,9 Milliarden Euro an künftigen Erlösen (Business Wire, 29. Oktober). Das stützt die Story, ersetzt aber noch keinen klaren Ergebnisschub.
• Die Aktie hat die 50-Tage-Linie zurückerobert, bleibt aber unter der 200-Tage-Linie. Damit ist der kurzfristige Rebound intakt, der größere Trend aber noch nicht gedreht.

LEO wächst, Umsatz nicht Eutelsat hat am 29. Oktober die Zahlen für das erste Quartal 2026/27 vorgelegt (Business Wire). Der Umsatz lag bei 286 Millionen Euro, nach 293,2 Millionen Euro im Vorjahresquartal, während die LEO-Erlöse um 30,1 Prozent zulegten.

Parallel meldete der Konzern, dass IRIS² nach dem erfolgreichen ersten Meilenstein in die Bauphase eingetreten ist und der Auftragsbestand dafür nun 8,9 Milliarden Euro an künftigen Erlösen umfasst. Für die Aktie ist das wichtig, weil der Markt hier nicht nur auf das heutige Quartal schaut, sondern auf den nächsten großen Wachstumsschub.

IRIS² wird zum nächsten Prüfstein

Eutelsat lebt von der Mischung aus Satellitenbetrieb und Konnektivität. Der Konzern adressiert Video, Mobile Connectivity, Fixed Connectivity und Government Services – und genau dort verschieben sich die Gewichte. Besonders das LEO-Geschäft ist für Anleger der Hebel, weil es den Umbau des Unternehmens sichtbar macht.

Der Haken: Nicht alle Segmente ziehen im gleichen Tempo. Das Video-Geschäft blieb im Quartal schwach, und auch der Konzernumsatz insgesamt ging leicht zurück. Deshalb will der Markt jetzt sehen, ob das Wachstum bei LEO und bei den Konnektivitätsdiensten breit genug wird, um die Altlasten im Geschäftsmix zu überholen.

Was der Chart sagt

Der Kurs steht bei 1,88 € und damit über der 50-Tage-Linie bei 1,74 € sowie unter der 200-Tage-Linie bei 2,27 €. Die Spanne der letzten 20 Handelstage reicht von 1,35 € bis 2,09 €. Zum 52-Wochen-Hoch bei 4,56 € fehlen 59 %.

Zwei Szenarien