Apple im Check: Zahlen stark, Ausblick schwächer – Margen unter Druck

Apple hat im Quartal geliefert, doch der Blick der Börse hängt am Ausblick. Vor allem der vorsichtigere Ton zu den Margen im Weihnachtsgeschäft macht die Runde und setzt die Aktie unter Druck.

Apple (NYSE/Nasdaq)338,32 USD−1,8 % · +24,8 % seit Jahresbeginn

Symbolbild. Kurs: NYSE/Nasdaq, Stand 02.11., 22:29 Uhr

• Der Konzern meldet einen kräftigen Umsatzanstieg und übertraf mit dem iPhone-Geschäft die Erwartungen, doch China bleibt ein Bremsklotz.
• Die Warnung vor steigenden Kosten trifft einen empfindlichen Punkt: Wenn die Marge wackelt, rückt die Qualität der Zahlen in den Hintergrund.
• Mehrere Marktberichte sehen die Aktie nach den Ergebnissen unter Druck, weil der Ausblick nicht zu den starken Kennzahlen des Quartals passt.

Starker Umsatz, schwacher Ausblick Apple hat laut den vorliegenden Meldungen im dritten Quartal den Umsatz um 12 Prozent gesteigert. Beim iPhone-Geschäft lagen die Ergebnisse über den Erwartungen, China enttäuschte aber (oe24.at, Swiss IT Reseller, 03.11.).

Für die Reaktion an den Märkten war jedoch etwas anderes entscheidend: Der vorsichtigere Ausblick auf die Margenentwicklung im wichtigen Weihnachtsgeschäft. CMC Markets verweist dabei auf hohe Halbleiterpreise, die die Profitabilität belasten könnten, und meldet Druck auf die Aktie im nachbörslichen Handel (CMC Markets, 03.11.).

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Nicht die Zahlen selbst, sondern der Ertrag macht den Unterschied

Für Apple ist das ein klassisches Börsenthema: Gute Umsätze reichen oft nicht, wenn die Marge im wichtigsten Quartal unter Druck gerät. Das Geschäft ist stark, aber der Markt schaut bei Apple traditionell sehr genau darauf, wie viel davon unten ankommt.

Dazu kommt der geopolitische und operative Mix aus China, Produktzyklus und Kostenentwicklung. Die Nachricht über steigende Ausgaben und teure Speicherpreise passt in dieses Bild und erklärt, warum die Aktie trotz guter Quartalszahlen nicht frei durchatmet (ICTkommunikation, Benzinga.com, 03.11.).

Was die Analysten sagen

Bei den Analysten bleibt das Bild gemischt: Goldman Sachs liegt mit Buy und einem Kursziel von 339,53 US-Dollar am oberen Rand der aktuellen Spanne, Jefferies ist mit Underperform und 241,15 US-Dollar am skeptischsten. JPMorgan steht bei Overweight und 322,00 US-Dollar, UBS bleibt mit Neutral und 265,80 US-Dollar zurückhaltend. Der Schnitt der Kursziele liegt deutlich unter dem aktuellen Kurs.

Was der Chart sagt

Zuletzt notiert Apple unter dem 20-Tage-Hoch von 351,73 US-Dollar, aber noch über der 50-Tage-Linie bei 333,62 US-Dollar und klar über der 200-Tage-Linie bei 296,96 US-Dollar. Damit bleibt der übergeordnete Trend intakt, doch der Rücksetzer hat die Aktie näher an die kurzfristige Unterstützung herangeführt. Das 20-Tage-Tief bei 330,62 US-Dollar ist nun eine erste wichtige Marke. Oberhalb von 351,73 US-Dollar würde der jüngste Druck spürbar nachlassen.

Zwei Szenarien

Risikohinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Aktien und insbesondere Hebelprodukte können stark schwanken bis hin zum Totalverlust.

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