Aumovio: 54 Euro – Bernstein sucht den Umsatz-Tiefpunkt

Steht Aumovio beim Umsatz schon am Tiefpunkt? Bernstein Research hält genau das für möglich und belässt die Aktie auf „Outperform“ mit einem Kursziel von 54 Euro.

• Bernstein sieht Fortschritte bei den Kosten und ein zuletzt positiv überraschendes operatives Ergebnis, macht die Umsatz-Stabilisierung aber zum Schlüssel für die Aktie.
• Die Deutsche Bank bleibt nach Gesprächen mit dem Vorstand bei „Buy“ und verweist auf Kosten, Effizienz und die Weitergabe inflationsbedingter Mehrkosten.
• Der Markt bekommt damit vor allem eine Frage gestellt: Reicht der Sparkurs schon für eine stabile Trendwende, oder bleibt der Umsatz der Bremsklotz?

**Umsatz bleibt der Prüfstein** Steht Aumovio beim Umsatz schon am Tiefpunkt? Bernstein Research hält genau das für möglich und belässt die Aktie auf „Outperform“ mit einem Kursziel von 54 Euro. Das US-Haus verwies am Mittwoch auf den im Quartal verdoppelten Auftragseingang als mögliches Signal für eine Bodenbildung bei der Nachfrage (dpa-AFX Analyser, 12.11.).

Auch Deutsche Bank Research bleibt trotz des schwierigen Umfelds bei „Buy“ und nennt ein Kursziel von 55 Euro. Nach Gesprächen mit Vorstandschef Philipp von Hirschheydt standen laut Analyst Christoph Laskawi vor allem Inflation, Kapitalallokation, Investitionsbedarf und Wachstumspotenziale bis 2027 im Fokus (dpa-AFX Analyser, 10.11.).

Warum die Analysten jetzt auf den Auftragseingang schauen

Aumovio steht als Autozulieferer mitten in einer Branche, in der Kosten, Effizienz und Preisdurchsetzung gerade den Takt vorgeben. Genau deshalb gewichten die Analysten nicht nur die jüngsten Quartalszahlen, sondern vor allem die Frage, ob der Umsatz den Boden bereits gesehen hat. Bernstein formuliert es offen: Fortschritte beim Ebit reichen nicht, wenn die Erlöse nicht stabiler werden.

Für die Aktie ist das eine heikle Mischung aus Hoffnung und Beweislast. Die Deutsche Bank hebt hervor, dass das Management inflationsbedingte Mehrkosten an die Hersteller weitergeben will. Gleichzeitig zeigt die jüngste Insider-Kaufmeldung von Dr. Boris Mergell vom 10.11., dass intern Vertrauen in die eigene Story vorhanden ist – ein Ersatz für harte operative Belege ist das aber nicht (EQS-DD).

Was die Analysten sagen

Von fünf zuletzt gemeldeten Einschätzungen sind vier positiv: Bernstein, Deutsche Bank, UBS und JPMorgan liegen auf der Käuferseite, nur Jefferies bleibt bei Hold. Die Kursziele reichen von 41,00 bis 62,00 Euro, im Mittel stehen 50,86 Euro auf der Liste. Den skeptischsten Blick liefert damit Jefferies mit 42,30 Euro, während JPMorgan mit 62 Euro die größte Fantasie sieht.

Was der Chart sagt

Chartseitig bleibt Aumovio angeschlagen. Die Aktie notiert unter der 50-Tage-Linie bei 35,18 Euro und auch unter der 200-Tage-Linie bei 37,10 Euro. Die nächste kurzfristige Stütze liegt bei 30,70 Euro, genau dort markierte die Aktie gestern auch das 20-Tage-Tief. Das 20-Tage-Hoch bei 37,00 Euro und das 52-Wochen-Hoch bei 47,02 Euro zeigen zugleich, wie viel Strecke nach oben noch fehlt.

Zwei Szenarien