Porsche Automobil: Milliardenverlust nach VW-Abschreibungen – die Holding bleibt unter Druck

Porsche Automobil steckt nach den neuen Neunmonatszahlen tiefer in der Verlustzone als im Vorjahr. Der Auslöser sitzt klar in der VW-Beteiligung, und genau dort schaut der Markt jetzt besonders genau hin.

• Die Holding meldet für die ersten neun Monate einen Nettoverlust von 2,8 Milliarden Euro nach 1,2 Milliarden Euro Gewinn im Vorjahr (dpa-AFX).
• Das angepasste Konzernergebnis sank von 1,6 auf 0,9 Milliarden Euro, also um gut 40 Prozent (dpa-AFX).
• Vorstandschef Hans Dieter Pötsch bestätigte die im September gesenkte Jahresprognose für 2026 (dpa-AFX/Dow Jones).

VW drückt die Bilanz Porsche Automobil hat am Dienstag die ersten neun Monate mit einem Nettoverlust von 2,8 Milliarden Euro abgeschlossen, nach einem Gewinn von 1,2 Milliarden Euro im Vorjahreszeitraum. Das teilte das im MDax notierte Unternehmen mit (dpa-AFX, 10.11.).

Als Hauptgrund nennt die Holding Wertminderungen vor allem auf die VW-Beteiligung. Das angepasste Konzernergebnis nach Steuern fiel auf 0,9 Milliarden Euro nach 1,6 Milliarden Euro im Vorjahr; die Nettoverschuldung lag per Ende September bei 5,1 Milliarden Euro (Dow Jones, 10.11.).

Warum der Markt jetzt auf VW schaut

Für Porsche Automobil ist das operative Bild eng an Volkswagen und Porsche AG gekoppelt. Wenn beide Beteiligungen unter schwierigen Marktbedingungen leiden, vor allem in China und im Umbruch der Autoindustrie, schlägt das direkt auf die Holding durch (dpa-AFX).

Hinzu kommt: Die Entwicklung bei VW ist für die Holding nicht nur eine Frage der Bewertung, sondern auch der künftigen Ausschüttungen. Genau deshalb verwies MPCM in der neuen Analyse auf ein deutliches Dividendenrisiko für 2026 und beließ die Aktie bei Hold mit 34 Euro Kursziel (dpa-AFX-Analyser, 10.11.).

Was die Analysten sagen

Bei den Analysten reicht die Spanne weiter von 26,25 bis 43,00 Euro. Nur ein Haus ist positiv, fünf Einstufungen liegen im neutralen oder negativen Bereich; die jüngste Änderung kam am 10.11. von MPCM mit Hold und 34 Euro Kursziel. Die Deutsche Bank bleibt zwar bei Buy und 43 Euro, hatte ihre Einschätzung aber schon vor den Quartalszahlen genannt.

Was der Chart sagt

Die Aktie notiert mit 25,34 Euro klar unter der 50-Tage-Linie bei 26,35 Euro und auch unter der 200-Tage-Linie bei 30,00 Euro. Das 20-Tage-Tief liegt bei 24,24 Euro und damit nicht weit entfernt, während das 20-Tage-Hoch bei 27,19 Euro den ersten technischen Widerstand markiert. Der Kurs liegt rund 39 Prozent unter dem 52-Wochen-Hoch von 41,52 Euro und nur etwa 5 Prozent über dem Tief. Die durchschnittliche Tagesbewegung der letzten 60 Tage liegt bei 1,4 Prozent.

Zwei Szenarien