Stabilus: Berenberg bleibt bei Buy – bessere Profitabilität stützt

Die Aktie steht nach den vorläufigen Quartalszahlen unter Druck, doch gleich zwei frische Einschätzungen lesen sich erstaunlich robuster. Berenberg sieht trotz der Belastungen mehr Licht als Schatten, während die Aktie sich vom Tief weiter absetzt.

• Berenberg bestätigt am 9. November die Kaufempfehlung und nennt ein Kursziel von 22 Euro (dpa-AFX-Analyser).
• mwb research hat am 6. November nach den Zahlen zwar gesenkt, aber auch dort bleibt der Blick auf die operative Stärke gerichtet (mwb research).
• Gleichzeitig hat Stabilus die mittelfristigen Ziele reduziert und ein Aktienrückkaufprogramm bilanziert, das den Markt mit in den Blick nimmt (EQS Group).

Besser als befürchtet Erwartet war nach den vorläufigen Zahlen vor allem zusätzlicher Druck, doch Berenberg verweist auf eine bessere Profitabilität als gedacht. Die Privatbank hat Stabilus am 9. November mit Kursziel 22 Euro auf "Buy" belassen, weil die vorläufigen Quartalszahlen des Auto- und Industriezulieferers eine stärkere Marge gezeigt hätten als erwartet (dpa-AFX-Analyser).

Das ist kein Freifahrtschein für die Aktie, aber ein wichtiges Signal: Die Kostenmaßnahmen scheinen zu greifen. Dass die Goodwill-Abschreibung und die gesenkten Ziele für 2030 überfällig gewesen seien, wertet Berenberg ausdrücklich nicht als große Überraschung (dpa-AFX-Analyser).

Warum die Ziele trotzdem zählen

Stabilus verdient sein Geld mit Komponenten für Auto- und Industrieanwendungen, also mit einem Geschäft, das stark auf Konjunktur, Investitionslaune und Produktion reagiert. Genau deshalb schaut der Markt nicht nur auf den aktuellen Quartalsausweis, sondern vor allem darauf, ob die Rendite im operativen Geschäft stabiler wird und ob die mittelfristigen Ziele glaubwürdig wirken.

Hier liegt der Knackpunkt: mwb research hat am 6. November nach den Zahlen zwar das starke vierte Quartal anerkannt, das Kursziel aber auf 15 Euro gesenkt und die Einstufung auf Halten zurückgenommen. Begründung waren die Wertberichtigung und das gesenkte Umsatzziel für 2030 auf 1,5 Milliarden Euro, was die Wachstumserwartungen dämpft (mwb research).

Was die Analysten sagen

Alle fünf zuletzt genannten Häuser bleiben positiv gestimmt, auch wenn die Tonlage schwankt. Die Kursziele reichen von 22 bis 34 Euro, der Mittelwert liegt bei 29,60 Euro und damit deutlich über dem aktuellen Niveau. Am skeptischsten ist derzeit mwb research mit Halten und 15 Euro, während Berenberg am 9. November mit 22 Euro als jüngste Stimme klar bei Buy bleibt.

Was der Chart sagt

Die Aktie notiert bei 15,60 Euro und damit unter der 50-Tage-Linie bei 15,93 Euro sowie unter der 200-Tage-Linie bei 16,82 Euro. Kurzfristig ist der Titel aus dem Loch bei 13,18 Euro nach oben gelaufen, liegt aber noch unter dem 20-Tage-Hoch von 16,78 Euro. Das 52-Wochen-Hoch bei 21,25 Euro bleibt ein gutes Stück entfernt, der Abstand beträgt rund 27 Prozent. Bei einer durchschnittlichen Tagesbewegung von 2,1 Prozent bleibt das Papier beweglich, aber nicht erratisch.

Zwei Szenarien