Evonik nach den Quartalszahlen: Wie viel Luft bleibt noch nach oben?

Nach den frischen Quartalszahlen und einer angehobenen Einschätzung bleibt offen, ob der Kurs den nächsten Schub schon verdaut hat. Der Abstand zum Hoch ist klein, doch der entscheidende Impuls fehlt noch.

• Berenberg hat das Kursziel auf 22,50 Euro angehoben und bleibt bei Hold; damit bleibt der Blick auf Evonik vorsichtig geteilt (dpa-AFX Analyser).
• Evonik hat nach dem dritten Quartal zuversichtlicher auf das eigene Geschäft geblickt, doch der Markt wartet noch auf einen klaren Anschlusskauf (CHEManager vom 07.11.).
• Die Aktie notiert über der 50-Tage-Linie und nahe am 20-Tage-Hoch; das hält den Trend intakt, macht den Spielraum nach oben aber enger.

Eigenständigkeit im Fokus Evonik hat sich nach dem dritten Quartal optimistischer geäußert (CHEManager vom 07.11.). Parallel dazu hat der Konzern seine Ablehnung des Übernahmeangebots von BASF erneut bekräftigt. Interimschef Claus Rettig sagte der Frankfurter Allgemeinen Zeitung, der Konzern könne das Gebot aus eigener Kraft übertreffen (dpa-AFX, 05.11.).

Der Punkt ist für Anleger heikel: Hier trifft eine frischere Zuversicht auf die alte Frage, wie viel Fantasie aus einer möglichen Übernahme überhaupt noch im Kurs steckt. Evonik signalisiert zwar finanzielle Stärke und Konsolidierungswillen, zieht sich aber klar auf die Position der Eigenständigkeit zurück.

Der Kurs lebt von Fantasie und Substanz

Evonik ist ein Spezialchemiekonzern, und genau dort liegt die Börsenfrage: Reicht das operative Geschäft, oder braucht es zusätzlich eine größere Story? Die Nachrichtenlage der vergangenen Tage hat beides geliefert, nämlich bessere Töne zum Quartal und eine klare Abwehrhaltung gegen BASF. Das macht die Aktie für Spekulanten interessant, aber eben nicht automatisch billig oder sofort kaufbar.

Für die Bewertung zählt nun, ob der Markt den Optimismus nach den Zahlen auch trägt. Die Aussagen von Rettig zu finanzieller Feuerkraft, Konsolidierung und eigenen Wachstumsoptionen in Deutschland, Europa und den USA klingen nach Bewegung. Gleichzeitig bleibt offen, ob daraus konkrete Schritte werden oder ob die Übernahmegeschichte vorerst nur für Nervosität und Schlagzeilen sorgt.

Was die Analysten sagen

Die Analysten bleiben nach den Quartalszahlen gespalten. Von sechs vorliegenden Einstufungen ist nur eine positiv, die Spanne reicht von 14,00 bis 22,50 Euro. Am freundlichsten war zuletzt Berenberg mit einem auf 22,50 Euro erhöhten Kursziel und der Einstufung Hold; Deutsche Bank Research und JPMorgan bleiben dagegen bei Hold beziehungsweise Underweight.

Was der Chart sagt

Der Kurs steht bei 20,90 € und damit über der 50-Tage-Linie bei 19,86 € sowie über der 200-Tage-Linie bei 17,24 €. Die Spanne der letzten 20 Handelstage reicht von 20,11 € bis 21,66 €. Zum 52-Wochen-Hoch bei 21,66 € fehlen 4 %.

Zwei Szenarien