Formycon im Check: Prognose gekappt – warum die Aktie jetzt unter Druck steht

Wie hart trifft die neue Prognose Formycon wirklich? Der Markt bekommt heute vor allem eine Botschaft: Die ersten Biosimilars laufen schwächer als gedacht, und das drückt direkt auf die Ergebnisziele.

• Formycon hat das bereinigte EBITDA für 2026 deutlich nach unten angepasst und nennt schwächere Umsatzerwartungen der Vermarktungspartner als Grund (EQS-News, 05.11.).
• Die Prognose für Umsatz, EBITDA und Working Capital bleibt zwar unverändert, doch der Markt schaut nun genauer auf die Bewertung der Produkte FYB201 und FYB202 (EQS-Adhoc, 05.11.).
• Die Aktie ist bereits klar unter Druck und notiert unter wichtigen Durchschnittslinien – damit rückt die Frage nach einer Stabilisierung an der 16,52-Euro-Zone in den Mittelpunkt.

Prognose trifft Markt Was ist bei Formycon passiert? Der Biosimilar-Entwickler hat am 5. November die Erwartungen für das bereinigte EBITDA 2026 deutlich zusammengestrichen und zugleich Wertminderungen auf FYB201 und FYB202 angekündigt (EQS-Adhoc, 05.11.; EQS-News, 05.11.). Für Umsatz, EBITDA und Working Capital hält das Unternehmen die Jahresziele zwar fest, rechnet dort aber jeweils am unteren Ende der Spannen.

Der Kern der Nachricht liegt in den Vermarktungspartnern: Für FYB201 und FYB202 werden niedrigere Umsätze erwartet, unter anderem wegen weiterem Preisdruck und zusätzlicher Anbieter. Das belastet die Beteiligung an Bioeq und damit das bereinigte EBITDA. Formycon betont zugleich, dass die nächste Produktgeneration nicht betroffen sei.

Warum die alten Produkte jetzt zum Belastungsfaktor werden

Formycon lebt von der Entwicklung und Vermarktung von Biosimilars, also Nachahmerpräparaten für biologische Arzneimittel. Genau deshalb ist die Entwicklung der ersten Produkte für den Kapitalmarkt so wichtig: Wenn die Markterwartungen dort sinken, rutscht sofort die Ergebnisfantasie ab. Das Unternehmen verweist auf den Wettbewerbsdruck in den betroffenen Märkten und auf neue Anbieter, die die Preisbasis verschieben.

Für Anleger ist entscheidend, dass die Schwäche nicht aus einem Einzelereignis entsteht, sondern aus einer Neubewertung der Ertragskraft der bestehenden Produkte. Gleichzeitig bleibt der Blick nach vorn auf FYB206 gerichtet, das sich in der Zulassungsprüfung der FDA befindet; die Entscheidung wird im dritten Quartal 2027 erwartet. Genau dort liegt der Hebel, mit dem Formycon das derzeit schwächere Bild drehen muss.

Was die Analysten sagen

Bei den Analysten bleibt das Bild trotz der heutigen Prognoseanpassung positiv. Berenberg liegt mit Buy und 30,00 Euro am unteren Ende der Spanne, RBC kommt mit Outperform und 51,00 Euro auf das höchste Kursziel. Beide Häuser sehen also weiter Luft nach oben, obwohl der operative Gegenwind für 2026 nun deutlicher geworden ist.

Was der Chart sagt

Die Aktie fällt heute auf 17,25 Euro und liegt damit klar unter der 50-Tage-Linie bei 19,39 Euro sowie unter der 200-Tage-Linie bei 19,53 Euro. Auch das 20-Tage-Tief bei 18,43 Euro ist unterschritten, was den Abwärtstrend bestätigt. Die nächste wichtige Marke auf der Unterseite liegt beim 52-Wochen-Tief von 16,52 Euro. Daran hängt jetzt viel, weil der Kurs nur noch rund 4 Prozent darüber liegt.

Zwei Szenarien