Vonovia: Deutsche Bank senkt Kursziel – robustes Geschäft hilft nur bedingt
Die Vermietung läuft ordentlich, doch an der Börse reicht das gerade nicht zum Aufatmen. Gleich mehrere neue Einschätzungen drehen sich um die Frage, wie viel die Aktie nach den jüngsten Zahlen noch wert ist.
Symbolbild. Kurs: Frankfurt, Stand 04.11., 08:42 Uhr
- Deutsche Bank Research hat das Kursziel gesenkt, die Kaufempfehlung aber stehen gelassen (dpa-AFX Analyser, 03.11.).
- Das operative Geschäft gilt weiter als robust, doch höhere Zinsen und schwächere Verkäufe bremsen den Konzern (BondGuide, 04.11.).
- Mit der Suche nach einem neuen Finanzchef kommt zur Zahlenlage nun auch eine Führungsfrage hinzu (Reuters Deutschland, 04.11.).
Starker Betrieb, schwächerer Kurs Eigentlich liefert Vonovia gerade eine belastbare operative Basis: Das Mietgeschäft ist robust, und auch das Value-add-Segment legt zu (BondGuide, 04.11.). Trotzdem senkte Deutsche Bank Research am 03.11. das Kursziel von 25 auf 20 Euro und beließ die Einstufung auf „Buy“ (dpa-AFX Analyser).
Unsere Entscheidung zu Vonovia nach dem Analysten-Rutsch
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Der Markt schaut damit nicht nur auf die laufenden Zahlen, sondern vor allem auf Zinsen, Verkäufe und die Finanzierung. Dazu kommt: Vonovia muss einen neuen Finanzchef suchen, wie Reuters Deutschland am 04.11. meldete.
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Warum die Aktie trotz stabiler Mieteinnahmen unter Druck bleibt
Vonovia verdient sein Geld vor allem mit Wohnungen, also mit Vermietung, Modernisierung und ergänzenden Dienstleistungen. Genau dieses Kerngeschäft hält den Konzern aktuell über Wasser, während höhere Finanzierungskosten den Cashflow und das Verkaufsgeschäft belasten (BondGuide, 04.11.).
Für Anleger wird damit entscheidend, ob der Konzern die operative Stärke in einen glaubwürdigeren Pfad für Cashflow und Bilanz übersetzen kann. Der Markt reagiert auf diese Mischung aus Stabilität und Bremsklötzen sehr empfindlich, zumal die Aktie deutlich unter ihren wichtigen Durchschnittslinien liegt.
Was die Analysten sagen
| Datum | Haus | Urteil | Kursziel | Potenzial |
|---|---|---|---|---|
| 03.11. | Deutsche Bank | Buy | 20,00 € | +22 % |
| 03.11. | JPMorgan | Overweight | 24,50 € | +50 % |
| 02.11. | Goldman Sachs | Neutral | 18,20 € | +11 % |
| 29.10. | Jefferies | Buy | 23,00 € | +40 % |
| 29.10. | UBS | Buy | 23,00 € | +40 % |
| 29.10. | Berenberg | Buy | 23,00 € | +40 % |
| 24.08. | Barclays | Underweight | 20,00 € | +22 % |
| 05.08. | DZ Bank | Kaufen | – |
Die Analysten bleiben insgesamt freundlich, auch wenn die Ziele zuletzt spürbar nach unten kamen. Von acht aktuellen Einschätzungen sind sechs positiv; die Kursziele reichen von 18,20 bis 24,50 Euro, im Schnitt liegen sie bei 21,67 Euro. Besonders auffällig ist die Deutsche Bank, die am 03.11. das Ziel auf 20 Euro senkte, aber bei „Buy“ blieb; JPMorgan liegt mit 24,50 Euro am oberen Ende und bleibt bei „Overweight“.
Was der Chart sagt
Die Aktie notiert mit 16,37 Euro klar unter der 50-Tage-Linie bei 17,48 Euro und auch unter der 200-Tage-Linie bei 21,34 Euro. Der wichtige kurzfristige Bereich liegt mit dem 20-Tage-Tief bei 15,42 Euro nur wenig unter dem aktuellen Kurs, das 20-Tage-Hoch liegt bei 17,07 Euro. Das 52-Wochen-Hoch von 28,76 Euro ist weit weg, aber der Abstand zum Tief zeigt: Der Markt testet weiter nach unten, ohne den Boden schon verlassen zu haben. Die durchschnittliche Tagesbewegung der vergangenen 60 Tage liegt bei 1,0 %.
Einstieg, Stopp und Ziel stehen in unserer Entscheidung oben im Artikel.
Zwei Szenarien
Über 17 Euro
Gelingt der Sprung über 17,07 Euro, rückt die 50-Tage-Linie bei 17,48 Euro in Reichweite. Dort würde sich zeigen, ob die jüngste Stabilisierung mehr ist als nur eine kurze Gegenbewegung.
Rückfall zum Tief
Fällt die Aktie wieder unter 15,42 Euro, wird der Spielraum nach unten schnell kleiner. Dann wäre der Markt erneut bei der Frage, wie stark Zinsen und Verkäufe wirklich auf dem Kurs lasten.
Risikohinweis: Dieser Artikel ist keine Anlageberatung. Aktien und insbesondere Hebelprodukte können stark schwanken bis hin zum Totalverlust.
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